Jednym z najczęstszych pytań przedsiębiorców rozważających restrukturyzację jest: „ile długu można umorzyć?”.

Często pojawia się przekonanie, że skoro firma znalazła się w trudnej sytuacji finansowej, możliwe będzie bardzo wysokie umorzenie zobowiązań i spłata jedynie niewielkiej części zadłużenia.

W praktyce odpowiedź brzmi: to zależy od sytuacji przedsiębiorcy.

Umorzenie długu w restrukturyzacji – czy istnieją granice?

Postępowanie o zatwierdzenie układu nie polega na dowolnym określeniu poziomu redukcji zadłużenia. Nie wystarczy wskazać, że wierzyciele otrzymają np. 20% należności, a pozostała część zostanie umorzona.

Propozycje układowe muszą być przygotowane tak, aby z jednej strony dawały przedsiębiorcy realną możliwość odzyskania płynności finansowej, ale z drugiej strony były ekonomicznie uzasadnione dla wierzycieli.

Najważniejsze pytanie brzmi:

„Dlaczego wierzyciel miałby zgodzić się na przedstawiony układ?”

Restrukturyzacja czy upadłość – co otrzyma wierzyciel?

Przygotowując propozycje układowe należy porównać sytuację wierzyciela w restrukturyzacji z alternatywnymi rozwiązaniami – przede wszystkim potencjalnym postępowaniem upadłościowym.

Znaczenie mają między innymi:

wartość majątku przedsiębiorcy,
posiadane nieruchomości lub inne wartościowe składniki,
zabezpieczenia wierzycieli,
możliwość dalszego prowadzenia działalności,
realne źródła finansowania przyszłych spłat.

Inaczej będzie oceniana firma, której największą wartością jest dalsze funkcjonowanie i generowanie dochodu, a inaczej przedsiębiorstwo posiadające znaczący majątek.

Jeżeli przedsiębiorca posiada nieruchomości lub inne wartościowe aktywa, bardzo wysokie umorzenie zobowiązań może być trudniejsze do uzasadnienia. Wierzyciele będą bowiem analizować, czy w przypadku sprzedaży majątku nie odzyskaliby większej części swoich środków.

Największe umorzenie nie zawsze oznacza najlepszy układ

Skuteczna restrukturyzacja nie zawsze polega na zaproponowaniu maksymalnej redukcji zadłużenia.

Często korzystniejszym rozwiązaniem jest odpowiednie połączenie kilku mechanizmów:

częściowego umorzenia zobowiązań,
rozłożenia płatności na raty,
odroczenia terminu spłaty,
dostosowania harmonogramu do możliwości przedsiębiorstwa.

Celem układu jest stworzenie rozwiązania, które przedsiębiorca będzie w stanie wykonać, a wierzyciele zaakceptować.

Obietnice wysokiego umorzenia a realna restrukturyzacja

Wybierając podmiot, który będzie wspierał firmę w restrukturyzacji, warto kierować się nie tylko ceną usługi czy atrakcyjnie brzmiącymi deklaracjami dotyczącymi możliwego umorzenia długu.

Rzetelna analiza czasami oznacza przekazanie przedsiębiorcy trudnej, ale uczciwej informacji:

„W Pana/Pani przypadku taki poziom umorzenia nie będzie możliwy”.

Nie oznacza to, że restrukturyzacja nie ma sensu. Wręcz przeciwnie – jest to element odpowiedzialnego przygotowania postępowania, którego celem jest skuteczne doprowadzenie do zawarcia układu, a nie stworzenie propozycji atrakcyjnych wyłącznie na papierze.

Obietnice bardzo wysokich umorzeń mogą wyglądać korzystnie na początku, jednak finalnie to wierzyciele głosują nad układem i oceniają przedstawione rozwiązanie.

Jak wybrać partnera do przeprowadzenia restrukturyzacji?

Wartością nadrzędną jest znalezienie rzetelnego partnera, który przeprowadzi przedsiębiorcę przez proces restrukturyzacji w sposób odpowiedzialny.

Nie poprzez składanie obietnic bez pokrycia, ale poprzez przygotowanie realnego planu odbudowy stabilności finansowej firmy.

Dobrze przygotowane propozycje układowe to nie tylko procent umorzenia. To strategia, która uwzględnia możliwości przedsiębiorcy, interes wierzycieli oraz realne szanse powodzenia całej restrukturyzacji.